濰柴動(dòng)力坦言重卡行業(yè)前景不明復(fù)蘇應(yīng)比工程機(jī)械早

發(fā)布時(shí)間：2012-10-22 來(lái)源：金證券

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    濰柴動(dòng)力（000338）近兩日A股股價(jià)上漲幅度超過(guò)8%，引起投資者關(guān)注。從9月7日以來(lái)，濰柴動(dòng)力A股股價(jià)上漲近17%，相對(duì)滬深300指數(shù)漲幅達(dá)到近12%的超額收益。由于今年前三季度重卡行業(yè)景氣度一直在底部，所以，傳統(tǒng)的旺季——四季度銷(xiāo)售是否能轉(zhuǎn)暖成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

    對(duì)此，濰柴動(dòng)力顯得較為謹(jǐn)慎。日前，濰柴動(dòng)力證券部人士明確告訴記者：“重卡行業(yè)前景仍然不明。”這位人士強(qiáng)調(diào)，“理論上說(shuō)，三季度是重卡銷(xiāo)售的淡季，四季度將迎來(lái)旺季，但今年四季度的銷(xiāo)售增長(zhǎng)還不好說(shuō)。”

    記者注意到，重卡今年單月月度同比銷(xiāo)售數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)16個(gè)月為負(fù)。數(shù)據(jù)顯示，2012年1月至7月份，重卡銷(xiāo)量41萬(wàn)輛，同比減少31%。

    9月份，重卡的排產(chǎn)仍未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)，三季度重卡行業(yè)同比增速可能仍在-30%以下。

    從二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)看，重卡相關(guān)股票的價(jià)格調(diào)整多，重卡板塊估值足夠低，幾乎同2008年接軌。

    對(duì)于重卡的未來(lái)銷(xiāo)售，上海一家基金公司研究員認(rèn)為，由于發(fā)改委項(xiàng)目審批，固定資產(chǎn)投資開(kāi)閘穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期增強(qiáng)，但重卡需求傳導(dǎo)相對(duì)滯后，需要等待時(shí)機(jī)。

    不過(guò)，他認(rèn)為，重卡復(fù)蘇的拐點(diǎn)肯定會(huì)比工程機(jī)械來(lái)臨得早。因?yàn)橄啾裙こ虣C(jī)械，重卡的流動(dòng)性強(qiáng)和可轉(zhuǎn)換性強(qiáng)決定了其更能迅速、真實(shí)地反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)下游的需求。

    此外，重卡銷(xiāo)量下滑的幅度要比工程機(jī)械小，相比工程機(jī)械的購(gòu)買(mǎi)者，重卡購(gòu)買(mǎi)者使用的金融杠桿要更小。

    所以，未來(lái)半年到一年，預(yù)計(jì)重卡行業(yè)能看到景氣回升的跡象，他提醒投資者，預(yù)計(jì)2012年前3季度，濰柴動(dòng)力業(yè)績(jī)同比去年有近50%下滑。三季度業(yè)發(fā)布日前后（10月29日發(fā)布）可能成為濰柴動(dòng)力股價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

關(guān)鍵詞：濰柴動(dòng)力坦言

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