8月31日,山東重工旗下上市子公司濰柴動力股份有限公司(下稱“濰柴動力”)在德國威斯巴登市與德國工業(yè)叉車巨頭凱傲集團簽署合作協(xié)議,投資7.38億歐元(約合9.23億美元)收購凱傲集團及其下屬業(yè)務股份。這也是迄今為止中國企業(yè)在德國最大的一筆直接投資。
根據(jù)協(xié)議,濰柴動力7.38億歐元的投資總額分配形式為:4.67億歐元用來收購凱傲25%的股份,另外2.71億歐元將用來收購凱傲集團下屬液壓業(yè)務70%的股份。上述所需資金均來源于公司自籌資金,而凱傲集團將利用這筆注資進一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。此外,雙方約定,倘若凱傲日后IPO發(fā)行,濰柴動力有權選擇增持凱傲集團股份至30%,并有權進一步增持凱傲液壓業(yè)務股份。
濰柴動力董事長譚旭光表示,這次合作是公司未來五年實施全球化戰(zhàn)略和擴大新市場、新產(chǎn)品業(yè)務活動戰(zhàn)略計劃所邁出的重要一步。
德國凱傲集團是世界第二大叉車制造商,年營收達44億歐元。
山西證券分析師李爭東對記者表示,濰柴動力25%的參股,可能無法取得核心技術。因為中國與日本、德國合作多年,技術始終很難轉(zhuǎn)移到國內(nèi),另外目前市場不景氣,合作進程能否有效推進也是一大問題。
同時,在雙方合作中,液壓業(yè)務將作為一家名為林德液壓的獨立公司投入運營。與林德液壓相關的資產(chǎn)、知識產(chǎn)權、員工、相關債務等,以及與林德液壓相關的位于美國、英國和意大利的子公司的股權和在中國、西班牙及法國的銷售業(yè)務將被剝離并注入林德液壓合伙企業(yè)。收購完成后,濰柴動力將間接持有林德液壓合伙企業(yè) 70%的權益。
“山東重工對合資企業(yè)具有絕對控股權,將核心技術引進,旗下多家企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)技術共享,降低成本,企業(yè)整體毛利率也將有一定上漲空間,因此雙方在液壓領域的合作未來會有比較好的預期。”李爭東說。
據(jù)了解,中國目前在液壓方面技術還不成熟,很多關鍵配件技術,如液壓泵、液壓閥、密封件等主要依靠進口,自主研發(fā)還需要3~5年時間。
雙方預計此交易將在 2012 年第四季度結(jié)束,并受限于某些條件,包括第三方的同意與放棄以及監(jiān)管部門的批準。原有股東KKR和高盛將繼續(xù)保留目前在凱傲的股份。另外,濰柴動力和凱傲已同意在幾個領域開展進一步合作,包括零部件的供應。在物料搬運領域,林德液壓將和凱傲的林德叉車業(yè)務部門達成一項獨家的購買和供貨協(xié)議。