在過去的18個季度,美國實際消費(fèi)需求的平均年增長率僅為0.7%。危機(jī)前10年,它的趨勢為年增長3.6%。美國消費(fèi)的疲軟從未持續(xù)如此之久。美國的消費(fèi)者正在應(yīng)對房產(chǎn)和信貸泡沫破滅后的金融大災(zāi)難。同時,高失業(yè)率和欠佳的收入增長率共同作用,收緊了過度擴(kuò)張的消費(fèi)者身上的絞索。
消費(fèi)通常占美國GDP的70%。但這70%幾乎沒有增長,且在可預(yù)見的未來不可能劇烈擴(kuò)張。這使美國經(jīng)濟(jì)另外的30%背負(fù)了巨大的復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)的壓力。這30%主要由四部分組成———企業(yè)的資本支出,凈出口,住宅建設(shè)和政府采購。
鑒于在過去4年半里,實際消費(fèi)增長率僅為0.7%,美國經(jīng)濟(jì)能以每年2.2%的速度恢復(fù)已是奇跡。功勞主要?dú)w于剩下的30%,尤其是強(qiáng)勁的出口和企業(yè)資本支出的反彈。
未來幾年,美國的增長計劃需要把重點放在從剩下的30%中獲得更多。在其中的4個組成部分中,有2個具有在未來有所作為的潛力———資本支出和出口。這兩個經(jīng)濟(jì)增長來源的前景,不僅會影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的活力,它們還可能在改變美國增長模式的過程中起到?jīng)Q定性作用。