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　　2012年LED業(yè)界上空始終徘徊著末日預言的幽靈，沒人敢輕易樂觀……10月一結束，LED企業(yè)紛紛公布了第三季度財務報表，實實在在的數據倒讓人們感受到了大多數人的失落。面對即將走向尾聲的2012，在年關沖刺階段，LED能否瘋狂再戰(zhàn)，浴火重生?我們特梳理了中國LED照明產業(yè)銷售狀況，探討LED企業(yè)銷售突圍之法。

　　【失落三季報】

　　2012年行業(yè)其實不乏利好消息：電價日益高漲，禁產禁售白熾燈政策驅動，中國LED照明市場蓬勃發(fā)展期，國務院安排了22億元補貼資金，10月1日實施淘汰白熾燈計劃表……但是，三季度結束之時，業(yè)界交出怎樣的成績單?

　　十月底，號稱“行業(yè)內生產線規(guī)模最大”的聯(lián)建光電，7月-9月，公司營業(yè)收入1.4億元，同比微增2.52%，但凈利潤下滑達到30.2%，而公司前9個月利潤下滑幅度為25.99%。公司對此回應是，報告期內國內外宏觀經濟復雜，市場競爭加劇，公司受此影響收入增長放緩，毛利率略有下降。

　　利潤下降并非聯(lián)建光電一家，乾照光電第三季度凈利潤下滑45.91%，營業(yè)收入則下滑13.14%。乾照光電證券部解釋說，從去年的第三季度開始，LED行業(yè)出現拐點，到第四季度就開始下滑，一直到目前，LED行業(yè)并沒有走出低谷。

　　有相關人士認為這是行業(yè)的問題。并不是哪一家公司經營問題。同為LED芯片生產企業(yè)的華燦光電，臉色更難看。10月22日，華燦光電發(fā)布2012第三季度報告。第三季度該公司營業(yè)總收入約為7103萬元，同比下降40.61%;歸屬上市公司股東凈利潤約為500萬元，同比下降76.73%。

　　華燦光電在報告中稱，上半年影響業(yè)績的不利因素在三季度依然存在，市場維持激烈的競爭狀態(tài)，公司經營數據同比去年仍有顯著下降。而公司證券部人士透露，業(yè)績不佳的原因是公司在三季度基本沒有收到政府補貼。

　　公司公布2012年三季報。2012年1-9月公司實現營業(yè)收入23.53億元，同比增長101%。其中，公司3季度單季度實現收入9.82億元，同比增長118%，實現凈利潤2.01億元，同比增長59%;實現扣非凈利潤為1.02億元，同比下滑12%，環(huán)比2季度大幅下滑44.2%，受太陽能業(yè)務影響，3季度公司單季度收入創(chuàng)新高，但凈利潤低于預期。

　　三季度公司盈利能力持續(xù)下滑。前三季度公司的綜合毛利率為26.9%，較去年同期大幅下滑13.51個百分點，我們認為主要是產品價格的下跌及太陽能業(yè)務的剛剛投產導致。從單季度來看，2季度公司毛利率還維持在31.2%，而3季度公司毛利率僅為18.79%，同比大幅下滑26.89個百分點，環(huán)比2季度也下滑了12.4個百分點，盈利能力再次出現下滑。1-9月公司期間費用率為9.2%，較去年同期下降1.69個百分點，較去年同期公司費用率略有下降。

　　LED外延廠晶元光電公布季報，同樣受累于轉投資虧損，使得前三季的稅后純損858萬元(新臺幣，下同)，每股虧損0.01元，但由于晶電跌破凈值，外資昨天大買3,227張，占昨天成交量的三分之一，晶電股價逆勢上揚。

　　三安光電發(fā)布2012年三季報：實現營業(yè)收入23.5億元，同比增長101%;實現營業(yè)利潤4.32億元，同比增長26%;歸屬于上市公司股東凈利潤6.67億元，同比增長14%，對應EPS為0.46元。

　　有證券公司經營分析，營業(yè)收入保持快速增長，但LED路燈確認低于預期：公司三季度實現銷售收入9.8億元，同比增長118%，環(huán)比增長14%，三季度銷售進一步增長的主要原因是聚光光伏產品實現銷售約2.3億元，而LED芯片銷售約為6.3億元，基本保持穩(wěn)定的增長，而LED路燈收入確認低于預期使得利潤增速放緩。

　　4季度收入增速將進一步提升：公司目前110臺左右MOCVD設備穩(wěn)定量產中。公司三季度LED路燈產品銷售低于預期，而根據合同公司2012年約有6.4億的路燈產品執(zhí)行銷售，同時50MW聚光光伏產品將在年內確認銷售，因此我們預計公司4季度公司的收入確認將進一步提速。

　　當然，逆市之中也有好選手。澳洋順昌，前3季度凈利潤同比增長7.67%。前3季度，公司實現營業(yè)利潤1.25億元、利潤總額1.46億元，分別同比增長-7.69%、7.36%和7.67%?；久抗墒找鏋?.23元。