據(jù)華創(chuàng)證券研究，12月份挖掘機行業(yè)銷量考慮鋪貨因素,估計能達(dá)到6300-6500臺,同比下滑23.48%至25.84%,環(huán)比下滑2.36%至5.36%,同比降幅應(yīng)該是收窄的,銷量表現(xiàn)要好于行業(yè)基本面。
明年一季度估計還是延續(xù)今年以來的低位穩(wěn)定狀態(tài),同比略有下滑,但下滑幅度很有可能收窄,降幅小于20%。
1、2月份有春節(jié)因素,偶然性比較大,一季度應(yīng)該綜合考慮,真正要看清楚一季度需求,可能要等春節(jié)之后。
2、從分區(qū)域市場來看,今年北方區(qū)域受異于往年的低溫天氣影響比較大,河南以北的區(qū)域都很難施工,銷量會出現(xiàn)20%以上的下滑。南方地區(qū)的廣東等地市場需求明顯好轉(zhuǎn),工程量、開機率都有提升,其它地區(qū)考慮到鋪貨因素估計能接近11月份的銷量。
3、從開機小時數(shù)或開機率來看,小松等重點廠商挖掘機11月份的開機小時數(shù)環(huán)比向下,而且同比下滑幅度是擴大的,預(yù)計12月份會延續(xù)這種趨勢,可能會接近今年7-8月份的低點。主要是今年12月份北方天氣原因,很多省區(qū)大雪封山,幾乎無法施工。
4、臨近年底各地回款并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn),即使個別廠商或代理商回款轉(zhuǎn)好也是催款力度加大的結(jié)果,市場資金面并無太大改善。
5、由于有鋪貨的情況,從12月份挖掘機行業(yè)銷量來看,同比收窄可能性很大,估計明年一季度行業(yè)銷量同比降幅會繼續(xù)收窄。
但是目前全國范圍來看,工程量、開機率和回款都沒有明顯轉(zhuǎn)好的信號。因此近期工程機械的投資機會還需要等到一季度某個時點,還需要繼續(xù)觀察。建議關(guān)注龍頭企業(yè)三一、中聯(lián),挖掘機關(guān)聯(lián)度比較大的企業(yè)柳工、恒立。
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